稳定币的热潮甚至吹向了中美巨头。今年以来，全球多家科技和金融巨头纷纷加速布局稳定币领域，掀起了一场激烈的竞争浪潮。美国方面，PayPal 宣布其美元锚定稳定币 PYUSD 已接入 Stellar 网络，专注跨境汇款和中小企业融资;沃尔玛和亚马逊也在积极探索发行自有美元支持稳定币，旨在降低支付成本并打造闭环消费生态;Shopify 则与 Coinbase、Stripe 合作，支持商家接受基于 Base 链的 USDC 支付，覆盖 34 个国家的消费者。
亚洲市场同样热闹，蚂蚁集团旗下蚂蚁国际与蚂蚁数科双双申请香港稳定币牌照，定位香港为全球总部，推动合规数字交易场景建设。京东币链科技期待 2025 年第四季度获得牌照，计划发行锚定港元及其他币种的稳定币，重点布局跨境支付、投资交易和零售支付场景。
稳定币潮流大势所趋
中美巨头不约而同选择此时此刻开始进军稳定币赛道，其根源究竟在哪?是心血来潮后的潮流追赶，还是深思熟虑后的战略布局?
快捷、低摩擦特性，天然支付工具
传统金融体系在数字经济时代面临诸多挑战，尤其在跨境支付、资金清算和实时结算方面效率低下，难以满足全球化和数字化快速发展的需求。传统银行系统依赖多层中介和繁琐流程，导致跨境转账通常需要数天时间且手续费高昂，严重制约了资金的流动性和使用效率。此外，传统金融机构在数字化转型过程中，需重新设计业务流程和产品服务，众多用户因政策因素，深受银行卡被限额甚至冻结之苦。
相比之下，区块链技术支持的稳定币凭借其价值锚定法币、价格稳定的特性，成为数字时代更为高效和灵活的「数字现金」。稳定币能够实现无需中介、秒级到账的资金转移，极大降低交易成本和时间成本，提升资金利用率。
想象一下，现在你需要给远在美国的朋友转账数百万美元，对方只需要提供给你一串代码数字，数分钟内，你的款项就转入对方账户，而且手续费低于 1 美元。没有限额，没有冻结，没有巨额手续费，没有要求财务证明，没有数天的等待时间，这种特性在跨境支付等领域拥有绝对优势。
与之形成鲜明对比的是，银行的傲慢却无处不在。SIG 合伙人 Michael Yuan 近日就表示其在新加坡 DBS 银行的不爽遭遇「仅仅因收 200 元银行转账，被各种问询，为了 1000 美元银行让其拿着护照去银行总部，又被前台盘问。」
众多中国大陆区用户取款被银行各类询问，动辄被要求提供各类证明才能开通权限的社会新闻屡屡登上热搜。
稳定币具备可编程性，便于与 DeFi 等创新应用深度融合，支持跨境支付、供应链金融、零售消费等多场景应用。研究显示，稳定币替代实物现金后，不仅能保持金融系统的信用中介功能，还可能促进信贷供应的增加，推动金融体系的数字化升级。因此，稳定币正逐渐成为数字经济时代连接传统金融与新兴数字金融的重要桥梁。
数字霸权的争夺：在岸 vs 离岸
中美及全球巨头纷纷进军稳定币领域，背后深刻驱动力之一是数字霸权的争夺。美国财政部长贝森特在 2025 年 6 月的参议院听证会上明确表示，稳定币尤其是与美元挂钩的稳定币，将成为巩固美元全球金融体系地位的重要工具。在此背景之下，部分分析人士预计其稳定币市值未来可达 2 万亿美元甚至更高。
6 月 19 日，贝森特甚至再度发推表示，「加密货币不会对美元构成威胁。事实上，稳定币可以巩固美元的霸权地位。数字资产是当今世界上最重要的现象之一，但长期以来却被各国政府忽视。本届政府致力于将美国打造为数字资产创新的中心，而《GENIUS 法案》使我们距离这一目标更近了一步。」
美国政府通过推动《天才法案》建立稳定币的联邦监管框架，旨在强化美元的国际储备货币地位，防止其他国家或数字货币挑战美元霸权。与此同时，沃尔玛、亚马逊等零售巨头也积极布局稳定币，试图绕过 Visa、万事达等传统支付网络，节省数十亿美元手续费，实现即时结算，从而在全球支付体系中争夺更大话语权和市场份额。
大洋彼岸的美国巨头们为稳定币紧锣密鼓的布局，中国大陆以及香港也加紧对稳定币进行研究大开方便之门。
2025 陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜宣布设立数字人民币国际运营中心，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。他还表示区块链和分布式账本等新型技术，推动央行数字货币稳定币的蓬勃发展，实现了支付及结算从底层重塑传统的支付体系，大幅缩短跨境支付的链条，
这种布局不仅是技术创新的体现，更是围绕数字货币主导权和全球金融规则制定权的战略博弈，反映出中美巨头在稳定币领域抢占先机、维护或挑战现有货币体系的深层次动因。
中国银行原副行长王永利发文就指出美国通过立法保护和支持加密资产的挖矿和交易乃至成为国家战略储备，支持美元稳定币合法运行，积极抢占加密资产与稳定币领域的制高点，增强美国国债需求以及美元的国际影响力，具有重大而深远的战略意义，中国需要充分重视并积极应对。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示，一方面，既然任何形式的稳定币都绕不开货币主权问题，坚定推进人民币国际化，便仍然是培育强大的货币(人民币)的核心任务。另一方面，必须看到稳定币、加密货币与传统金融体系的融合发展趋势将难以逆转。稳定币、加密货币将与央行数字货币实现互补发展，全面改进支付效率和降低支付成本，重构全球支付体系
作为中国大陆的「试验田」，香港《稳定币条例》就已确定正式成为法例，并于今年 8 月 1 日生效。其主要目的是监管涉及稳定币的活动，并于香港就受规管稳定币活动设立发牌制度。财经事务及库务局局长许正宇表示，「《条例》生效后，该发牌制度将为相关的稳定币活动提供适切规范，是促进香港的稳定币和数字资产生态圈可持续发展的里程碑。
总体而言，美国的策略通过拥抱私营部门发行的美元稳定币(如 USDC、PYUSD)，并将它们纳入监管，旨在利用市场的力量和创新，巩固美元在全球数字经济中的霸权地位。中国的策略则是在大陆地区，核心是央行主导的数字人民币(CBDC)。而允许蚂蚁、京东在香港申请牌照，更多是利用香港作为「试验田」和「防火墙」，探索人民币国际化和数字金融的离岸模式，服务于「一带一路」等国际贸易场景，其本质是「离岸探索」。
监管路径逐渐清晰
美国自特朗普上任以来，以对加密市场友好而备受期待。各政府部分负责人也均为加密友好人士担任要职。稳定币方面也是动作不断。美国参议院于 2025 年 6 月 17 日以 68 票对 30 票通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》(天才法案)，标志着美国首次批准主要加密货币立法。该法案为美元挂钩的稳定币建立联邦监管框架，要求发行人持有 1:1 储备资产、遵守反洗钱规定，并每月披露储备明细，旨在提升市场透明度和消费者保护，同时刺激对美国短期国债的需求，巩固美元全球地位。 6 月 24 日，参议员 Hagerty 在接受知名 KOLscottmelker 采访时表示，特朗普已准备签署《天才法案》，该法案可能很快就会送到他的办公桌上。
白宫加密货币和人工智能主管、「加密沙皇」David Sacks 在接受 FOX 采访时表示，《天才法案》的通过是加密社区的重大胜利。加密社区部分人士分析称，此法案或推动稳定币市场至 2028 年达 2 万亿美元，
香港则于 2025 年 5 月 21 日通过《稳定币条例草案》，设立全球首个针对法币稳定币的全面监管框架，通过「价值锚定监管」原则要求发行人持牌并维持高流动性储备资产，吸引如蚂蚁、京东等企业布局。 两地监管完善降低了政策风险，显著促进金融创新与合规发展。
中美企业巨头竞赛
今年 6 月，京东集团董事局主席刘强东表示，京东希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，然后通过稳定币的牌照实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低 90%，效率提高至 10 秒钟之内。同时，京东方面期望今年第四季度初获发牌照，并同时推出京东稳定币。
同月，蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群透露，蚂蚁数科已经启动申请香港稳定币牌照，目前已跟监管进行过多轮沟通。蚂蚁数科今年已经将香港列为全球总部，并且已经在香港完成监管沙箱的先行先试。最近动作频频的京东，早在去年就已计划在香港发行与港元 1∶1 锚定的稳定币，2025 年 5 月，京东币链科技 CEO 刘鹏公布京东稳定币进展，「京东稳定币第一阶段暂定发行的是港元和美元锚定的稳定币，测试场景主要包括跨境支付、投资交易、零售支付等。」后续刘鹏还表示，「京东港澳站自营电商即将支持稳定币购物。」
业务场景扩展方面，京东稳定币聚焦跨境支付与供应链金融两大场景。在跨境支付中，与 Visa 合作推出挂钩卡，结算成本从 SWIFT 的 6% 降至 0.1%，时效从 3 天压缩至 10 秒，目标 2028 年占据全球跨境支付市场 10%-15% 份额。此外，京东正探索离岸人民币稳定币(JD-CNH)，对接「一带一路」贸易结算，替代 SWIFT 系统。
中国互联网公司正掀起探索之路，不过美国金融巨头如 Visa 的野心其实早在 2020 年就开始了，但早期因监管不确定性退出 Facebook 主导的 Libra(现 Diem)项目。
随着美国《天才法案》等监管框架的逐步落地，Visa 调整策略，转向与受监管的稳定币发行方合作。2025 年，Visa 正式加入由区块链公司 Paxos 发起的 Global Dollar Network(USDG)稳定币联盟，成为首家参与该联盟的传统金融机构。这意味着着 Visa 在合规框架下，通过联盟成员身份间接获得稳定币发行与结算的合法性支持。此外，Visa 还与非洲加密货币交易所 Yellow Card 合作，在中东欧、中东及非洲地区(CEMEA)推广稳定币支付。
Visa 的技术布局聚焦于稳定币与现有支付系统的无缝衔接。2023 年，Visa 率先支持 USDC 稳定币结算，成为首家将稳定币引入核心清算系统的全球支付网络。其技术架构通过 Visa Token Service 与链上智能合约连接，使稳定币支付可嵌入自动结算、分账等业务流程。例如，Visa 的跨境付款 API 已支持稳定币实时结算，将传统跨境支付的到账时间从数天缩短至秒级，且成本降低至 0.1% 以下。
蚂蚁的前辈 ，PayPal 也对稳定币早有布局，自 2023 年 8 月在以太坊主网首发以来，PayPal USD(PYUSD)已迅速从一种点对点试验演变为多链、企业级支付工具。该稳定币由 PayPal 与 Paxos Trust Company 合作开发，并由美元存款、短期美国国债及同类现金等价物 100% 抵押支持;Paxos 定期出具准备金审计报告，确保储备透明与监管合规。从一开始，PayPal 就实现了用户在 PayPal 与 Venmo 余额及基于以太坊的钱包之间的无缝出入金，真正将传统支付通道与去中心化金融通道相融合，提供近乎实时的结算和全球化覆盖。
2024 年 5 月，PayPal 宣布 PYUSD 登陆 Solana 区块链，旨在利用 Solana 的亚秒级确定性和极低交易费率，实现更快速、更低成本的转账。Crypto.com、Phantom 和 Paxos 等主要钱包和入金通道商率先接入，帮助用户获取 Solana 链上的 PYUSD。
此举不仅拓宽了该稳定币在零售支付和跨境汇款中的应用，也吸引开发者将 PYUSD 集成至收单系统、DeFi 协议和 Web3 应用。截至 2025 年 6 月，Solana 网络上的 PYUSD 发行量超过 3 亿美元。未来，PayPal 计划将 PYUSD 支持扩展至更多 Layer 2 网络和公链，并持续优化智能合约功能以满足商户的多样化需求。
有趣的是，华尔街巨头也不甘落后。2019 年，JPMorgan 面向机构客户推出内部使用的 JPM Coin，用于行内跨境支付与清算，日均交易额约 10 亿美元，彰显其在机构级场景中的高频应用价值。然而，JPM Coin 仅限于摩根内部网络，未在公链上流通。
2025 年 6 月中旬，JPMorgan 宣布推出基于 Coinbase Layer 2 网络 Base 的「JPMD」存款代币。与传统稳定币不同，JPMD 代表实际银行存款，并计划纳入联邦存款保险，旨在为机构客户提供合规、可审计的数字存款凭证，同时遵循严格的 KYC/AML 流程，以支持近实时 24/7 结算和流动性管理。
不难看出，这些在互联网和金融领域形成垄断规模的巨头们，都纷纷下场，盯上了稳定币这一新赛道。
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